ETF Nu Letras Financeiras: Uma Opção de Renda Fixa Mais Eficiente
Em um cenário de juros elevados e busca por soluções mais eficientes em renda fixa, o recém-lançado ETF Nu Letras Financeiras (NLFA11) da Nu Asset está aparecendo como uma alternativa para investidores que querem ir além de CDBs e Tesouro Direto.
O ETF começou a ser negociado em dezembro de 2025 na B3, com o objetivo de replicar o desempenho do Índice de Letras Financeiras da ANBIMA (ILFA) e oferecer exposição a títulos emitidos por instituições financeiras de grande porte.
Tributação e Eficiência
Um dos principais diferenciais estruturais do NLFA11 é a forma de tributação: IR de 15% sobre ganho de capital, independentemente do tempo de investimento, sem come-cotas e sem IOF.
Isso significa que os investidores não precisam se preocupar com tributações intermediárias que corroem os ganhos compostos ao longo do tempo, o que é especialmente importante para horizontes mais longos.
Desempenho Inicial e Comportamento do Índice
Embora esteja em estágio inicial, o NLFA11 já apresenta dados para análise. De acordo com a gestora, o ETF acumulou rentabilidade de cerca de 0,38% desde o lançamento até o fim de 2025, refletindo o movimento do índice que replica.
O índice ILFA, por sua vez, acumula 32,9% de retorno desde outubro de 2023, o que equivale a aproximadamente 109% do CDI no mesmo período.
Composição da Carteira e Perfil de Risco
No final de janeiro de 2026, a carteira do NLFA11 era composta majoritariamente por LFs seniores emitidas por grandes instituições financeiras, incluindo bancos como Bradesco, Banco do Brasil, Itaú, Santander, BTG Pactual, XP, Safra e Votorantim.
A duration média da carteira estava próxima de 2,2 anos, o que tende a reduzir a volatilidade em relação a instrumentos de crédito mais longos.
Liquidez e Operacionalização de Mercados
O NLFA11 oferece liquidez diária, graças à atuação de um formador de mercado contratado para manter ordens de compra e venda contínuas durante o pregão.
No caso específico, essa função é desempenhada pelo BTG Pactual, o que ajuda a manter spreads competitivos e disponibilidade de negociação, independentemente do fluxo de ordens natural.
