BTG inicia cobertura para Tyson Foods e Pilgrim’s Pride: recomendação de venda e neutralidade
O BTG Pactual iniciou a cobertura de duas das maiores empresas globais de proteína animal: Tyson Foods e Pilgrim’s Pride.
As companhias seguem estratégias diferentes para gerar valor em um setor altamente cíclico, mas enfrentam um cenário desafiador no curto prazo.
A recomendação do banco é de venda (sell) para a Tyson, com preço-alvo de US$ 58 por ação até o fim de 2026.
Para a Pilgrim’s, a recomendação é neutra, com preço-alvo de US$ 40.
O pano de fundo do setor de proteínas nos Estados Unidos aponta para pressões simultâneas em dois ciclos importantes: bovinos e frango.
A disponibilidade de animais para abate está reduzida, o que pressiona a rentabilidade das processadoras de carne.
A produtividade do frango está aumentando e a produção começa a acelerar, o que tende a comprimir rapidamente as margens do setor.
A Tyson Foods é vista pelo mercado como uma forma mais defensiva de investir em proteínas, principalmente por conta do segmento de alimentos preparados e de seu portfólio diversificado de proteínas.
A Pilgrim’s Pride opera com um modelo mais concentrado em frango e focado em execução operacional.
A empresa aposta em segmentação de portfólio, produtos preparados e diversificação geográfica para reduzir volatilidade.
A recomendação do banco é baseada em análise de fundamentos e perspectivas de longo prazo.
