O que o mercado pode esperar da inflação de fevereiro

O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de fevereiro, que será divulgado nesta quinta-feira (12), pode vir pressionado por itens voláteis, mas dificilmente repetirá a surpresa observada no IPCA-15 do mês passado.

Segundo Andréa Angelo, estrategista de inflação da Warren Investimentos, a expectativa é de que o índice cheio mostre uma inflação mais elevada do que em janeiro, mas sem a mesma magnitude de surpresa vista na prévia.

§1 IMPACTO

A prévia da inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15), avançou 0,84% em fevereiro, segundo dado divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

§2 CONTEXTO

A expectativa da casa é de que o dado apresente uma alta de 0,61% em fevereiro, o que deve levar a uma inflação acumulada em 12 meses para 3,72%, representando uma desaceleração de 72 pontos-base frente ao resultado de janeiro.

§3 FATOS+ANÁLISE

Para fevereiro, especificamente, parte das variações já divulgadas na prévia deve se repetir no índice cheio, devido à metodologia do IBGE.

“Há diversos itens cuja variação repete no IPCA fechado o que foi divulgado no IPCA-15. Então devemos ver um índice mais pressionado em relação a janeiro.”

§4 IMPLICAÇÕES

A Warren Investimentos projeta que a inflação em 12 meses volte a ganhar força no segundo semestre, especialmente por causa do grupo de serviços.

§5 PERSPECTIVA

Para Andréa Angelo, a desaceleração observada no primeiro semestre tende a ser influenciada por efeitos estatísticos.